时隔三年央行下调外汇风险准备金率 促进汇率稳定！2月27日，中国人民银行宣布自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。此举旨在促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险。未来，央行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
这是时隔近三年半后，央行再次启动这项工具。业内人士指出，此次下调实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。
中国民生银行首席经济学家温彬认为，央行调整该利率可能基于三方面考虑：首先，降低企业远期购汇的成本，增加外汇市场对美元的需求，缓和人民币过快升值势头，稳定汇率预期；其次，便于企业以更低成本锁定汇率，做好风险管理，更好地服务实体经济的真实购汇需求；最后，在当前不存在汇率贬值压力的情况下，逆周期调节工具顺势退出，减少对市场的直接干预。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0，是为了根据市场环境变化，运用宏观审慎工具来调节市场供求、稳定汇率预期，支持和鼓励企业管理汇率风险，同时释放抑制人民币过度升值的信号。
目前人民币面临较强的升值压力，企业远期购汇动机较弱，较高的准备金率（20%）意义不大，反而增加了企业正常的套保成本。将准备金率下调至0有助于鼓励有实际需求的企业抓住成本低的时机进行套期保值，锁定汇率风险。下调准备金率通常被视为抑制人民币汇率过快升值的信号。当企业锁汇成本降低，远期购汇需求可能会适度释放，从而在外汇市场上增加对美元的需求，有助于平衡外汇供求，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防止出现单边过度升值的预期。金融机构应持续创新企业汇率避险产品和服务，引导企业利用好金融工具管理风险。
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